电子行业LED、LCD面板、TP触控相关:LED芯片涨价预期刺激板块强势

作者：瑞祥微电子点击：1313 时间：2013/5/20

    投资视点:本周LED板块受到芯片涨价预期影响带动板块表现强劲,主要受到照明需求超预期及背光五一假期急单追加及节能家电补贴到期影响。中长期看好LED照明趋势,短期由于背光仍是较大部分,并具有较强季节因素,因此预计6、7月行业业绩(单月)环比将有所回落。终端照明应用方面欧美为提高能源节约效益,限制商业及住宅照明用电,刺激智能照明兴起,由于LED较易实现智能控制,因此利于加速LED照明渗透,国内仍是主要户外、政府及公共建筑照明的应用。

      LCD面板;逐渐进入淡季,但是受到节能家电补贴到期影响,终端拉货力度大,带动5月强势,预计后续将逐渐回落,为应对淡季,面板厂商加速向更大、更高规格(4k*2k、非标准尺寸等)推动,预计不同尺寸价格将出现分歧,从业绩看,预计Q2同比及环比仍有较大提升。触控相关:win8终端大幅降价促销,国产智能手机Q1全球占比表现抢眼,国产触控抢占台厂市场份额,中高端受到日本厂商挤压,台厂Q2触控看平。下半年,pad及NB仍是最大期待,中国及新兴市场最受关注。IC方面,据IEK统计,受到移动终端带动及暑假拉货效应影响,产能满产,Q2\Q3有望持续。投资建议:LED板块估值较高,建议基本面较好及估值相对较低个股;此外边角料概念股有望爆炒;LCD面板持续看好国内面板厂商;触控仍是看好规模厂商及OGS、IN-cell相关技术厂商。

    业界动态:

    (1)亿光4月合并营收达19亿新台币创单月历史新高
    (2)TCL加速LED照明产品销售,占比今年达4成
    (3)福建2015年底前公共照明普遍使用LED灯
    (4)LED冬去春来现生机大小企业急抢滩
    (5)佛山LED产业具潜力:3瓦LED灯泡年底或跌至5元
    (6)大陆五一电视出货年增18.7%
    (7)宸鸿下季「触」发大商机
    (8)台湾面板制造商4.7到5英寸面板订单增加
    (9)触控面板厂F-TPK获利王
    (10)陆补贴将告终面板恐爆价格战
    (11)常州石墨烯透明导电薄膜产线将投产

    机构观点:

    拓墣产业研究所:触摸屏技术趋势分析

    行情回顾:

    本周A股LED行业个股中,聚飞光电、鸿利光电、三安光电、南大光电、华灿光电居涨幅前5位;拓邦股份、海信电器、华测检测、宝石A、锦富新材居跌幅前5位;长方照明、洲明科技、鸿利光电、雷曼光电、茂硕电源居换手率前5位。

    风险提示:淡季需求不足;跌价风险;估值风险;小非解禁风险;季节波动风险。

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